價值投資推薦書單

最近蠻多朋友詢問我關於投資的書單,很多人把投資分為基本面或技術面,或是價值投資和動能投資。然而市場雖然有各式各樣能獲利的策略和系統,透過書本學習一直以來應該都是最適切的方式。我們的投資理念從來不局限於任何派別,各種財經相關領域的書籍和知識都會盡量去研究和閱讀,再從中思考建構形成適合自己的投資原則。

將我們閱讀過的價值投資與基本面研究的相關清單整理出來,推薦給有興趣的投資朋友參考。

傳記:

1.The Snowball雪球

2.Buffett: The Making of an American Capitalist》巴菲特傳

3.Warren Buffett’s Ground Rules巴菲特的投資原則

4.Essays of Warren Buffett巴菲特寫給股東的信

要研究投資我建議可以先從傳記類的書開始著手。因為書中將巴菲特的成長故事與事業歷程做了詳細的描述,可以觀察到巴菲特的人格特質養成,並影響往後他在事業中的每個決策,可以在書中觀察並理解巴菲特的轉變,對其投資哲學能有概觀性的了解。

初階:

5.《初級會計學》

會計學是基本分析的基礎,沒有會計的概念,讀很多價值投資相關的書籍可能會覺得有點困難。最好的方式是找一本教科書好好研讀。

6.The Warren Buffett Way巴菲特的勝券在握之道

這本書很建議剛接觸投資的朋友觀看,作者將巴菲特投資中最重要的概念「持有一家公司的股票,就等於是持有一家企業。」做了完整的描述,並藉由案例分享讓投資人更一步了解所謂「四大滾雪球」法則,最後還有帶到投資心理學的部分,整體架構描述完整。

7.The Five Rules for Successful Stock Investing》股市真規則

前半部闡述股票分析架構,後半部提供美股各產業分析案例

8.The Most Important Thing Illuminated》投資中最重要的事

很多投資的書都談怎麼選股,如何分析產業,評估價值,但很少對風險這塊有所琢磨。本書是一本經典,第五章到第七章談到風險的篇幅更是精華中的精華。

9.Pitch the perfect investment(心得連結)  (心得連結2)

這本書是2017年出版,作者是想拿來當教材,所以內容廣泛而紮實,包含基本分析中質化與量化的內容。書中將投資中重要的理論與觀念,藉由許多釋例與圖表,建構完整的理論基礎讓讀者更能瞭解與應用。

10.《投資中不簡單的事》(心得連結)

這本書是集結高毅資產內部談話與經理人演講的紀錄,網路上也都可以搜尋的到。這本書並沒有深入的財務分析,但我認為提供了投資者非常好的觀念,在不斷變化的市場中,建立投資人應該擁有的心態。

11.The Intelligent Investor》智慧型股票投資人

價值投資的經典。藉由此書可以瞭解葛拉漢投資理念的基本架構。

12.The Clash of the Cultures文化衝突:投資,還是投機 

這本書描述的文化衝突,是指投資文化與投機文化之間的理念衝突。描述從過去到現在,柏格對市場參與者行為的觀察,提出見解與建議,並在最後給予投資人珍貴的建議,提出了投資成功的十項簡單法則。

進階

13.Security Analysis》證券分析 by Benjamin Graham and David Dodd

證券分析是非常值得反覆閱讀的經典。在投資周期中,每隔一段時間回來翻閱,都會有不一樣的想法與思考。裡面闡述的觀念很多都是投資中不變的規律與法則,如同葛拉漢說:「市場短期是一台投票機,長期則是一台秤重機。」價格、價值與回歸均值,書中對於三者都有完整而精闢的分析。

14.You Can Be a Stock Market Genius》你也可以成為股市天才

作者葛林布雷將擅長的「特殊事件」投資機會在書中做了詳細的描述。有些方式即使到目前也很好用,但只有投資人肯花時間做研究以及了解狀況的機會,才能在為數不多的機會當中找到獲取超額收益的機會。

15.Value investing: From Graham to Buffett and Beyond》(心得連結) (心得連結2)

前半部分是在描述估值的方法,如何判斷價值,尋找價值與預估價值,後半部分則是介紹幾個著名投資人,並探討他們所使用的投資方式。先建立原則後探討實際案例,讓理論與現值結合,才能讓真實的獲利實現。

16.《財務報表分析》

財務報表分析是會計的衍生,提供了投資人最客觀的數據來評估企業的價值,包括商業模式、經營能力與獲利能力。投資人必須具備判讀數據的能力,但不是僅靠一個指標就可以確認公司是否值得投資,而是必須在眾多數據當中進行篩選與比較,進一步提出關鍵問題,才能做出正確的投資決策。

往後也會分享交易、經濟或商業相關的推薦書單,或是一些好用的資訊及網站來源。大量的閱讀可以培養投資人敏銳觀察力,老話一句:「準備是一個長期過程,但是決策可以很迅速,因為好東西一出現你就會知道。」

上 / 下一篇文章

一般留言

發佈留言

發佈留言必須填寫的電子郵件地址不會公開。 必填欄位標示為 *