看到最愛的雜誌這期主題報導是訪問我最愛的投資人之一Peter Lynch彼得林區，想跟大家分享閱讀的重點與心得。 已經75歲的林區雖然已經退休，但是它的書跟對市場的看法仍然適用於任何投資環境～ 在美股又創新高之際，雜誌提出一個問題：在現今的投資環境中，主動投資者，或是個人投資者還能選到像Amazon(AMZN)或Apple(AAPL)這樣偉大的公司嗎？ 我們是否可以在這些公司尚未成為巨人之前找到投...

《掌握市場週期》的作者霍華·馬克斯(Howard Marks)在10月時撰寫的投資備忘錄，內容談及「負利率」(negative interest rates)的問題，對於市場，以及對於我們在投資決策上造成的影響，我認為非常值得一讀。 在這篇文章中，可以歸納出三個重點： 1. 什麼是負利率？ 2. 為什麼會有負利率的產生？ 3. 負利率帶來的影響？ 什麼是負利率？ 如果你到銀行存款，銀行告訴你這筆存...

Bill Ackman Pershing Square 的致股東信也出來了，前兩天提到小比爾在這季新建了股神巴菲特的公司－波克夏海瑟威的B股部位，在致股東信中也詳述了他對BRK的想法及展望。 Pershing Square今年以來報酬率為48.9% 前幾大持股包括Chipotle(CMG)、Starbucks(SBUX)、Restaurant Brands International(QSR)等今...

Howard Marks最新的備忘錄出爐，討論了對近期市場的看法，提出了相當具有思考性的問題給投資人參考。 許多經濟數據顯示，目前美國的經濟呈現穩健擴張的狀態，勞動市場與通膨都維持在適度的水準。在這樣的情況下，Fed在市場到底扮演怎樣的角色？是創造市場的最後榮景，還是維持市場的穩定未來？ Marks提醒投資者，永遠都不該忽略”This time is different.”(這次不一樣)這句話的風...

傳奇投資人約翰·聶夫(John Neff)於6月4日辭世，享壽87歲。 近年投入市場的投資人可能不熟悉約翰·聶夫這位投資經理人，但在柏格(John C. Bogle)的書中卻常可見到他的名字。雖然柏格致力於推廣指數化投資，卻對主動投資人約翰·聶夫讚譽有佳，而聶夫投資生涯的操作績效也非常突出。 1931年出生的約翰·聶夫，在1963年進入威林頓管理公司的合夥人，在1964年成為先鋒溫莎基金的投資經理...

在DoubleLine網站上新發布一篇文章《Jeffrey Gundlach Talks Total Return Strategy》，討論其Total Return Bond Fund所使用的策略與投資邏輯，還滿詳細的，有興趣的朋友可以參考。 簡單來說，Gundlach運用投資組合達到與Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Index(綜合債券指數)同樣，甚至更多的...

避險基金2017年的績效創了自2013年以來的最佳表現，獲利因為大盤的上漲而有顯著提升，雖然我們之前也介紹了幾的績效表現令人失望的基金經理人，但是事實上還是有許多避險基金是有獲利的。 像Appaloosa Management 的David Tepper，他在2018年5月公佈的最富有的避險基金經理人排行榜上，僅次於文藝復興基金的James Simons，經理人從公司管理資本的報酬中獲取的獎金加上...

喬爾‧葛林布萊特 (Joel Greenblatt)是《你也可以成為股市天才》(You Can Be a Stock Market Genius)這本書的作者，他在另外一本著作《超越大盤的獲利公式》(The Little Book That Still Beats the Market)一書中提出的神奇公式概念，至今仍有許多人討論並使用。 Greenblatt在1985年成立了對沖基金Gotham...

  有一個電視節目的名稱叫做台灣啟示錄，我覺得我可以些幾篇「太惋嘆」避險基金啟示錄！昨天提到David Einhorn的最新致股東信，裡面提到了他近期的淒慘績效，來跟大家介紹一下這位基金經理人吧！ David Einhorn是一般投資人最熟悉的幾位避險基金(Hedge Fund)經理人之一，David M. Einhorn出生於1968年11月20日，今年才49歲，是避險基金綠光資本(G...