價值投資

讀書心得-《Paths to Wealth Through Common Stocks》買股致富

《買股致富》是 菲利普.費雪(Philip Fisher)的第二本書,趁剛看完不久來記錄一下自己的心得。 費雪的第一本書是《非常潛力股》,內容著墨許多“挑選好公司”的方法,透過他提出的閒聊法,加上十五項要點,看出一家值得長期持有的好公司。這些好的基本上不斷成長,市場給它們的溢價也會增加,在五或十年之後,投資人可以數倍的獲利賣出。 《買股致富》這本書原文出版日期是1960年,年代一樣久遠。但是我看了...
讀書心得-《Paths to Wealth Through Common Stocks》買股致富

讀書心得-《雷浩斯教你破解巴菲特護城河選股秘密》

很多人學習投資的第一步,就是先認識諸多估值指標,舉凡PE、PB、ROE、ROA或FCF等,都可以當做股價是否便宜的計算依據。不過,你知道的東西,別人也知道。 在現今的投資環境當中,許多資訊都可以非常容易、也十分快速的取得,若你倚靠的只是數字,你的投資成敗更有可能是在和別人比反應時間、看誰先犯錯,最後演變得像《投資終極戰》這本書中所說的loser’s game(輸家遊戲)。 我認為對一家公司的徹底了...
讀書心得-《雷浩斯教你破解巴菲特護城河選股秘密》

讀書心得-《Capital Returns》資本回報

  《Capital Returns》是一本相當不錯的書,但如果沒有對市場的基本認知與商業運作的思維,可能會覺得內容稍難,讀起來較有挑戰性。 在這本書中,作者將馬拉松這家資產管理公司(Marathon Asset Management)的投資原則與實際應用的案例整理出來,讓我們知道從2002年到2015年期間,這家公司如何在周期中察覺資本的變化趨勢,找出未來的投資機會。整體來說,馬拉松傾...
讀書心得-《Capital Returns》資本回報

【推薦序】巴菲特勝券在握的12個原則

當機會來臨時的致勝之道 初進投資市場時,海格斯壯的書是我最早接觸巴菲特投資方法的幾本書,當時就非常喜歡這個系列的三本書。直到今日,因遠流出版社再版此書而重讀,仍覺得這本書是投資人必讀的書籍之一。 在市場中,許多人研究巴菲特的投資方法,希望藉由仿照巴菲特投資模式成功致富。但是,又有多少人真正了解巴菲特?羅伯特.海格斯壯在職業生涯開始之初接觸到巴菲特,並將巴菲特的投資哲學奉為圭臬,貫徹執行,獲利頗豐。...
【推薦序】巴菲特勝券在握的12個原則

讀書心得-《The Deals of Warren Buffett》巴菲特的第一桶金

很多人想要學習投資,股神巴菲特是大家公認最厲害的投資者,那他又是用什麼方法投資的呢?因為五月就是巴菲特公司波克夏的股東會,我想藉由幾本書讓大家認識巴菲特的投資方法,也可以讓大家在股東會前更了解巴菲特。 今天想介紹《巴菲特的第一桶金》這本書,裡面討論了22個巴菲特投資的案例。從最早巴菲特11歲買入的城市服務公司開始,一直到巴菲特賺到他的第一桶金。 不要未經思考,只賺取蠅頭小利 先介紹巴菲特的第一筆投...
讀書心得-《The Deals of Warren Buffett》巴菲特的第一桶金

讀書心得-《Mastering The Market Cycle》掌握市場週期

一直都沒時間好好介紹Howard Marks的新書《掌握市場週期》(Mastering The Market Cycle),過年前出版社寄了一本新書給我,重新讀了一遍,除了覺得翻譯十分流暢,也有了更多延伸的想法。我認為這本書真的值得一讀,細思其中的智慧。 什麼是週期呢?用「鐘擺效應」一詞來形容所有的週期循環我想是最為貼切的了。鐘擺在擺盪時,不可能永遠停留在高處,而是不斷的來回,最後回歸到中點。我們...
讀書心得-《Mastering The Market Cycle》掌握市場週期

讀書心得-尋找股價飆漲前的下一個星巴克、麥當勞、沃爾瑪與全食超市

《尋找股價飆漲前的下一個星巴克、麥當勞、沃爾瑪與全食超市》(How to Spot the Next Starbucks, Whole Foods, Walmart, or McDonald’s Before Its Shares Explode)這本書讀完有一種現代版《非常潛力股》的感覺,但是更好看! 在讀前半部的時候,你會認為這是一本解讀商業模式的書,作者利用與這四家公司與其他同期、同性質,推...
讀書心得-尋找股價飆漲前的下一個星巴克、麥當勞、沃爾瑪與全食超市

讀書心得-《Stay the Course》堅持到底:指數投資之父Bogle回憶錄

在今年5月時我們曾寫過一篇文章《投資思維-指數基金與投資市場的變化》,就提到Bogle正在寫新書,當時就還滿期待的。時間過的真快,年底前把這本新書《Stay the Course》先看完。 《Stay the Course》代表著什麼意義呢? 四個字:「堅持到底」 這書中每個篇章的結尾都會有一些Bogle的總結與反思,通常不偏離Stay the Course的信念。而這本書的內容就是副標題《The...
讀書心得-《Stay the Course》堅持到底:指數投資之父Bogle回憶錄

讀書心得-《Dead Companies Walking》失敗學:那些殭屍企業教我的事

《失敗學-那些殭屍企業教我的事》這本書是一本好書,英文版《Dead Companies Walking》是2015年1月出版。作者史考特·費倫也是一位避險基金經理人,在本書出版前費倫20年的投資經理生涯,年化報酬平均比S&P500高出近5%,並只有在2009年虧損。 從放空到做多 績效不過是證明費倫的方法有用,而且有資格寫書來告訴我們這方法該如何執行。從事避險基金這行,費倫的專長是辨識出所...
讀書心得-《Dead Companies Walking》失敗學:那些殭屍企業教我的事